专家观点
2018年3月25日，在国务院发展研究中心主办的“中国发展高层论坛2018年会”上，财政部部长刘昆发表了主题为《全球视角下的中国财税体制改革》的演讲。
以下为财政部部长刘昆的发言全文：
各位来宾，女士们，先生们，朋友们:
上午好！很高兴参加这次论坛，与大家就全球视角下的中国财税体制改革有关问题作一交流。
财政制度安排是国家治理体系的重要组成部分。从一些现代发达国家的发展历程看，在其现代化进程中，国家治理体系的演进和完善，都是以财政制度的不断发展为基础的。一国的财政制度必须符合本国的基本国情，适应不同发展阶段的要求，充分考虑历史文化的惯性、要素禀赋的分布、行政体制的特性、地区发展的差异等因素；必须处理好效率和公平、增长和分配、政府和市场的关系，以及不同层级政府间的财政关系，科学合理配置财政资源，促进实现国家发展战略目标。
建立权责清晰、财力协调、。科学界定各级财政事权和支出责任，，在充分考虑地区间支出成本因素的基础上，将常住人口人均财政支出差异控制在合理区间，加快推进基本公共服务均等化。
权责清晰，、合理授权、依法规范、运转高效的财政事权和支出责任划分模式。在处理好政府和市场关系的基础上，按照体现基本公共服务受益范围、兼顾政府职能和行政效率、实现权责利相统一、激励地方政府主动作为等原则，加强与相关领域改革的协同，。财力协调，，为各级政府履行财政事权和支出责任提供有力保障。，，适当增加地方税种。继续优化转移支付制度，扩大一般性转移支付规模，建立健全专项转移支付定期评估和退出机制。
今年，我们将按照三档并两档的方向，调整增值税税率水平，重点降低制造业、交通运输等行业税率，进一步激发市场主体活力，促进实体经济发展。改革个人所得税制度，根据居民基本生活消费水平变化，合理提高基本减除费用标准，增加子女教育、大病医疗等专项费用扣除。加快推进单行税法的立法工作，力争年内完成契税法、资源税法、消费税法、印花税法等草案的起草工作。谢谢大家！
新闻资讯
近期对运行平稳，预计后续仍将随美元指数走势双向波动，同时在经济基本面的支撑下保持较好的“定力”。“如果大多数美联储决策官员在‘点阵图’中预计今年总共升息四次，那么美元将极大概率上涨。”中信证券明明团队点评称，由于美元可能存在上行风险，存在下行的可能。对交易员来说，当前最大的要点在于是否会上调点阵图预期，这对于美元的命运来说至关重要；当然，鲍威尔的讲话同样至关重要。假如美联储再亮“鹰爪”，美元有望实现重大突破。（中国证券报)
【宏观】央行继续暂停公开市场操作
3月26日，央行逆回购继续暂停交易。数据显示，今日有700亿元央行逆回购到期，全部实现净回笼，为近期央行连续第5日实施流动性净回笼。分析人士表示，近期央行公开市场操作（OMO）以净回笼为主，基于“削峰填谷”的操作思路，恰恰表明目前流动性供求压力不大，这与短期市场资金面的表现一致。本周正式进入跨季窗口，流动性面临边际收紧压力，但最终实现平稳跨季的可能性在上升。（中国证券报)
【国内】资金闲置、项目贵、竞争大、估值倒挂等困扰着PE/VC，他们最想要的是稳定的机制和市场环境
中国证券投资基金业协会数据显示，截至2018年2月底，已登记私募基金管理人23097 家，已备案私募基金70802只，管理基金规模突破12万亿元。其中，创业投资基金和私募股权投资基金的总和占了整个备案基金规模的40%。资金的增长比好项目出现的速度还要快，直接导致的结果是，项目贵、抢项目，甚至出现一二级市场估值倒挂，行业间无序竞争等，都不同程度困扰着业界人士。此状态下，各家PE/VC都拿出了自己的看家本领，有机构直言，只要项目有高成长性，20倍估值也不回避。（证券时报）
【国内】CRS信息报送截止日临近 私募执行情况明显分化
距离5月31日、非居民金融账户涉税信息交换（CRS）注册和首次报送的截止日期仅有2个多月时间。据证券时报记者了解，目前各类金融机构进展不尽相同，对于管理水平参差不齐的私募来说，执行情况更是严重分化。多数大中型私募对于CRS义务有所认识，有些大型私募前期已经开展尽调工作。华东一家大型私募相关负责人说，去年该公司已对相关高净值客户进行了筛选。与此同时，不少小型私募对CRS合规义务并没有足够重视。“目前，有的私募甚至没听过CRS，更别提开展合规工作。”一私募服务机构人士介绍。（证券时报）
【国内】IPO申请排队企业回落至393家 较年初减少108家
IPO排队企业的数量再次回落到400家以下。根据中国证监会最新公布的数据，截至2018年3月22日，中国证监会受理首发企业393家，其中，已过会25家，未过会368家。未过会企业中正常待审企业349家，中止审查企业19家。今年以来，IPO审核的速度也大幅放缓。截至3月25日，今年发审委只审核了63家公司的首发申请，其中，30家获得通过，29家被否，4家暂缓表决。而去年同期，发审委审核的公司数量为89家。（证券时报）
【国内】独角兽榜单发布 新三板哪些入选？
3月23日上午， “2017中国独角兽企业发展报告”发布会上公布了164家独角兽企业，其中7家新三板企业入围，包括3家挂牌企业、3家已摘牌企业和1家拟挂牌企业。2月末，证监会对生物科技、云计算、人工智能、高端制造四大新兴行业中市值达到一定规模的“独角兽”企业IPO放宽审批时间和盈利标准，开启“即报即审”的绿色通道，。（挖贝网)
【退出】尚德机构登陆纽交所，去年营收9.7亿，背后站着这些VC/PE
3月23日，尚德机构正式在纽交所上市，股票代码STG，此次发行价为每股11.5美元。尚德机构计划通过IPO方式发售1300万股美国存托凭证（ADS），按照该发行价计算，其通过首次公开招股募集到1.495亿美元资金。2014-2017年3年间，尚德机构共先后完成过3轮融资，投资界根据清科私募通、天眼查和网上公开资料：2014年3月，尚德机构获经纬中国数千万元A轮融资；2015年11月，获新东方领投的数千万元B轮融资；2017年2月，获兴旺投资领投，清科创投跟投的数千万元C轮融资。（砍柴网）
【会员动态】观远数据获得3500万元A轮融资，由红杉资本中国基金领投
3月20日消息，国内BI服务商观远数据宣布获得A轮3500万元融资，由红杉资本中国基金领投、线性资本跟投。观远数据创始人兼CEO苏春园表示，本轮融资主要用于加大人才投入以及发力市场拓展。（投资界）
【会员动态】宜信财富与欧洲资管巨擘Amundi东方汇理达成合作，后者管理规模1.4万亿欧元，资产规模达欧洲第一
2018年3月21日，宜信财富与欧洲资管巨擎东方汇理资产管理公司（Amundi）签署了战略合作协议，宜信财富成为东方汇理在华的第一个非银行财富管理行业合作伙伴，双方将在全球资产配置、财富管理解决方案、风险管理和防控、。（宜信财富）
【会员动态】小程序最大融资，SEE小电铺完成 C+轮
SEE小电铺宣布已完成C+轮融资。这距离它成为腾讯官方唯一投资的小程序电商平台刚刚过去2个月。至此，小电铺C轮融资总金额超5000万美金，不仅是小程序诞生以来最大规模的融资，也是自媒体行业最大融资规模之一。（IDG资本）
【会员动态】2.5亿美元！一起作业完成国内在线教育领域最大单笔融资，品牌升级为“一起科技”
3月20日消息， K12三方智能教育平台“一起作业”召开新春发布会，并宣布已于近日完成2.5亿美元E轮融资。本轮融资由新加坡淡马锡控股领投，中信产业基金、顺为资本等新老股东参与跟投，华兴资本提供独家财务顾问服务。（投资界）
特别关注
清科年报：2017年中国早期市场持续向好，中西部地区创新创业活跃度提升
清科研究中心
根据清科旗下私募通统计，2017年中国早期投资机构新募集146支基金，总计共募得199.36亿元；投资方面，2017年国内共发生2,012起早期投资案例，披露投资金额约为147.43亿元；退出方面，2017年中国早期投资市场全年共发生184笔退出案例，其中股权转让发生125笔，新三板退出35笔，IPO退出5笔。早期投资市场退出方式比较集中，股权转让退出案例数占比超六成，另外新三板退出节奏放缓，同比下降62.0%，退出案例数占比不到两成 。
在投资类型方面，2017年度，创业投资类投资案例数量达到6,849起，占比达到67.5%；成长资本类投资案例数量达到2,929起，占比达到28.9%；上市定增类投资案例数达到266起，占比达到2.6%。随着再融资新规的出台，2017年上市定增投资大幅收缩。此外，房地产投资、基础设施投资、不良债权投资、并购投资的投资案例数量均较少，分别达到54、21、14、9起。
“二八效应”明显，更多资金往优质项目聚集
投资方面，早期投资总金额不断攀高，但投资案例数同比小幅下降。根据清科旗下私募通统计，2017年国内共发生2,012起早期投资案例，同比下降1.9%，披露投资金额约为147.43亿元，同比上涨20.4%，披露投资金额案例数为1,768起，平均单笔投资金额为833.87万元，同比上涨34.2%。
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