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开年以来，包括小米、虎牙直播、B站、蔚来汽车、找钢网、尚德机构、精锐教育在内的多家公司先后传来在美或港上市消息，时隔三年，中国互联网科技公司再次迎来上市潮。
昨日，轮到短视频公司快手成为IPO传闻主角。有消息称，随着香港“同股不同权架构”的落实，快手赴港上市有望在今年完成。
事实上，此前关于快手赴港上市、启动新一轮融资的消息屡有传出。
2017年11月有媒体报道快手将准备赴港上市，同年12月，不仅传出快手将在香港上市的消息，还传出快手启动了新一轮融资，但快手对此都予以否认。今年1月份，快手将融资10亿美元的消息传出，快手方面回应称不予置评。
而对于昨日传出的今年完成赴港上市消息，快手相关人员回复称：没有相关信息发布。
可以注意到，这次快手没有直接拒绝，而是一种静默态度。或许赴港上市消息并非空穴来风。
手前身为 “GIF快手”，诞生于2011年3月，最初是一款用来制作、分享GIF图片的手机应用。随着智能手机的普及和移动流量成本的下降，快手转型短视频，目前已发展为拥有海量用户的短视频社区。
数据显示，过去一年，快手注册用户从4亿涨到7亿，日活跃用户也从3000万变为1亿，增长绝对值高达7000万。有快手内部员工表示，快手今年依然没有给营销预算设上限，“快手今年目标是1.8亿日活，为此会尝试很多新的渠道。接下来你会在越来越多的地方看到快手的广告。”
伴随着短视频风口的兴起和业务的高增长，快手在资本市场一路通畅。据投资潮了解，2012年快手获得天使轮融资，2013年拿到红杉资本中国、晨兴资本的A轮融资，2014年6月获得B轮融资，2016年3月获得来自百度公司、华人文化产业基金、光源资本的C轮融资。其于年前开启的10亿美元E轮融资也将在近期关闭，最新估值为180亿美元。
推荐机制造就繁荣 低俗印象影响发展
不过，必须要说的是，在商业模式和内容上，快手都还没有做好上市准备。
在大众印象里快手始终带着low的标签。即便如今打开快手首页信息流已经难见裤裆放鞭炮、生吃猪大肠之类的内容，但整体的内容格调仍然称不上高大上。
快手科技创始人宿华对此的解释是“快手是真实世界的投影、记录者”，快手的slogan是“生活没有高低”、“记录世界记录你”。但这些公关说辞，不能掩盖其真实格调。
快手创始人宿华
快手普遍内容质量低与它的崛起息息相关。
2016年9月，《残酷底层物语：一个视频软件的中国农村》一文横空出世，快手得以进入大众视野。坐拥海量用户的快手被媒体和资本捧上云端，成为一款现象级产品。但屡屡爆出的低俗内容和公关丑闻，又将快手拉入泥淖。两种元素交加，让快手成为了互联网圈的长期话题焦点。
在快手上，作品上热门是经过内容分发机制去中心化重重筛选、过关斩将，接受用户检验的一个结果，而上热门带来的是播放、点赞、评论以及粉丝数量的大幅上升。粉丝上涨后通过“关注”将内容进一步分发给更多粉丝，便可在短时间内获得大量正向反馈，有利于新作品获得更多推荐。与此同时，快手的直播权限，与粉丝数、作品数、过往作品热度等几个指标挂钩，直播是目前快手上最重要的变现手段。
也因此，各种大量冲击审美下限、怪力乱神的表演层出不穷。快手的内容分发算法如此事关利益，制作迎合、讨好算法的内容来套利便成为一种必然结果。快手的推荐机制造就了平台内容的高度繁荣，但也注定了快手不可能让低俗内容从平台上消失。快手的算法让用户对于低俗内容成瘾的同时，自己也成了最大的低俗依赖症患者。
快手官方为快手制作的广告，是文艺青年在篝火边弹吉他，是祖孙两代人其乐融融扇扇子吃西瓜；但真实的快手，却是“一人我饮酒醉”、“女人们你们给我听好了”，是社会小伙、社会人、社会语录。
时至今日，这个短视频巨头除了直播之外尚未找到新的盈利模式，宿华口中的信息流广告还是未知之数，这注定将削弱快手上市时的估值。如果快手不甘于安守为一个直播平台，希望有更大的商业化空间，市场投放就成为了快手提升单用户价值的唯一指望。但广告主对于广告的投放环境是有要求的。尽管坐拥数亿用户，但低俗的生态让快手的单用户价值很难提升。
即便成功上市，在可预见的未来，快手也将继续反复上演 “丑闻——洗白”的戏码。巨额市场品牌维护费用也将成为快手无可避免的商业成本，甚至可能会受到监管部门的惩罚。
最好的决定 最糟的选择
在这个时候上市，对于宿华来说也许是最好的决定，但对快手来说却是最糟糕的选择。
目前来看，短视频本质上是流量巨头的资本游戏。纵观市场，今日头条的势头最猛战略也最明确，旗下的抖音、火山小视频和西瓜视频都获得了不错的增长，尤其是抖音在一二线城市的中高端市场的迅速普及给了快手很大压力。
今日头条的成功也给其他流量巨头树立了一个榜样。现在不仅头条，所有的流量巨头都在重金押注短视频领域。2017年11月，腾讯微博视频更名“酷燃”，加上此前的秒拍、小咖秀和一直播，形成了短视频矩阵；周鸿祎借壳回归A股后也进入了这个红海；腾讯也在不断加码，包括复活微视、内部制作QIM……
春节期间，快手的最新日活已经达到1亿2千万，而抖音、火山小视频和西瓜视频的日活则分别为6200万、5300万和4000万。与野心勃勃的流量巨头们相比，快手虽暂时保持优势，却显得有些单薄，后劲不足。
一方面，快手产品太过单一，难以利用单款产品的流量优势在其他层面有所作为。另一方面，快手的国际化道路举步维艰，北美短视频社区Musical.ly 以10亿美元被头条收购是对快手国际化进程的致命打击。快手海外版的市场份额中俄罗斯市场占比最大，但快手却在俄罗斯市场连连受挫，一度跌出应用榜单。
面对今日头条的压力，赴港上市既为快手带来了新出路，同时也带来了新的商业化需求和压力。此外，以直播收入为主的快手是否能支撑起上百亿美元的估值还需要打个问号。
随着互联网流量红利的不断退却，短视频风口的趋冷，快手需要考虑的不只是上市，更需要想的是未来。
（来源：投资潮）
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