「安信三板 | 公司」易讯通——打造云系列全产品的解决方案 | TMT公司专题分析之年报系列(7)【诸海滨团队】

2022-07-03 01:52:14

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易讯通

打造云系列全产品的解决方案

TMT公司专题分析之年报系列（7）

事件

公司发布2017年年报，公司实现营业总收入24773万元，同比增长49.01%，实现归母净利润6305万元，同比增长10.44%。营收和净利润快速增长的原因：（1）公司扩大生态圈带来规模整合效应。（2）公司开始为客户提供云系列全产品的解决方案，在硬件收入、软件收入、技术服务收入上实现质的突破。（公司年报）

公司深耕现有业务领域，加快外延式发展，不断提升市场占有率

公司在内生式增长方面，坚持以软件定义IT 为基础，积极整合范围内云计算、大数据、超融合等技术，整合行业客户资源以及上下游的优势资源，形成新的有发展潜力的行业应用，以四个重点领域（即虚拟化、云平台、超融合、大数据）为核心，建设并完善基于云计算和大数据领域的八大产品系列，夯实在云计算大数据领域内的领先地位。在外延式发展方面，公司积极寻找和储备适合公司发展战略的目标企业，优化产品结构和产业布局，提升市场地位和核心竞争力。2017年公司在新疆、西安成立全资子公司，开拓西北地区业务，进一步提升市场占有率。此外，公司在政府、国防、军工、教育、部队、交通、、虚拟化产品及服务均居于全国领先水平，在电力、金融、能源、制造、医疗、通信等行业云计算、虚拟化产品及服务进入全国一流行列。（公司年报）

公司从战略高度践行研发活动，坚持自主创新

公司不断加大研发投入，2017年研发投入1319.9万元，占营业收入的5.33%，研发项目主要围绕虚拟化、云平台、超融合以及大数据产品，高、精、尖的技术特点凸显。公司建立了以企业为主体、市场为导向、产学研一体化的研发体系，与知名高校联合创办研发实验室，加快人才培养、技术开发和成果转化的速度。2017年新增9项著作权，目前公司累计拥有43项自主知识产权的软件著作权。（公司年报）

公司将基于“集中多元化”产品体系，实施“一体化”联盟战略，继续加快产品创新迭代

一方面，公司将以虚拟化、云平台、超融合、大数据为核心，建设完善基于云计算和大数据领域的八大产品系列；同时将推动厂商、产业链合作联盟，降低成本，提高产销效率。公司将从数据安全及保密、功能扩展、用户体验方面对现有虚拟化系列产品进行升级扩展；云计算平台将主要对现有产品SDN、自动化运维、数据安全三个维度进行升级和拓展，即SDN 全面支持、Docker 容器支持、云安全管控支持、数据安全防护支持等。（公司年报）

投资建议

截至最新公司股价5.50元，市值为10.07亿元，对应2017年的PE为16X，建议关注

风险提示：云计算行业市场竞争加剧