润宝商学院 2022-07-31 04:45:36
宜
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九月十七
2017年11月5日
忌
看完就走
货币供大于求导致货币贬值、物价持续显著上升的现象，经济学中称为通货膨胀。即一段时间内，商品和服务价格总水平超过经济增长。市场价格的总水平上升，每个货币单位能够买到的商品和服务却减少了，反映了货币购买力受到侵蚀。
股票
创业板近80倍市盈率、中小板50倍，主板垃圾股更是高估值。就算是低市盈率的金融股，一旦坏账爆发，立马市盈率上天。
就算是茅台，也是20倍市盈率，略贵。传统行业蓝筹股市盈率高于15倍没有投资价值。（银行、地产、工程都是周期股，算不上蓝筹）
作为抗通胀的投资品，股票是不错标的物。但是一定要在股市下跌超过3年以后，目前还不到一年。
投资股票，不仅有股票本身的价值上涨，还有分红等。像银行股，长期的股息率都在3%-5%区间。当然，投资股票也要小心，最好分散来投，同时配置3-4只好股，而不只挑一只。同时投资多支好股，同时出现问题的几率还是很小的。
通胀抵御能力：较好
所谓“第四个高潮”
债券
对于债券市场，大家可能还需要等待，因为经济还在惯性的触底，通胀还在高位，大概在二三季度会迎来转机，倾向于还是交易性的机会。
如果实在需要保持流动性，那么买点国债也勉勉强强，但是要是超短期债1-2年期的。
通胀抵御能力：一般
所谓“第四个高潮”
汇率
央行最近在出手，抽干离岸市场的流动性，在岸加强资本帐户的管制，我认为汇率短期能稳住，中期必将释放高估的压力。
中国汇率为什么要贬值，为什么高估了？是因为2014、15年人民币相对美元超发了，人民币相对美元超发是贬值，从股市、房市，对外贬值就是汇率的调整，很遗憾我们在2014、2015年我们对内贬值，没有对外贬值。
终于在2015年8月份借着汇改的突破口，我们开启了贬值的道路，所以中国仍然在人民币修正高估的进程中。如果看得更加长远的话，人民币汇率未来是走贬还是走升？取决于这个国家的增长前景，而增长前景的背后是否能够重启新一轮的改革？这是我们对汇率的观察。
通胀抵御能力：一般
储蓄
储蓄，有活期储蓄和定期储蓄。目前活期储蓄的利息是0.35%，而一年期定期的利息收益是1.5%。很明显，如果是储蓄，两者根本比不上CPI的涨幅（2.5%），故储蓄抗通胀，最没效果。
通胀抵御能力：差
所谓“第四个高潮”
房产
房产投资在过去的十年、二十年的时间都是不错的选择。但是未来，这个还容易抵御通胀吗？
首先，你要有自住房，其次才是二套房。自住房没法投资变现，而目前看，二套房各地已经普遍开始加大首付比例，以及削减贷款优惠利率，因此投资和升值不再是板上钉钉的事。房子或许能跑赢CPI，但仍不是适合所有人的“上策”。
通胀抵御能力：一般
黄金
黄金通常都会作为抗通胀的推荐类别，称其具有避险、保值的功能。但是实际上，如果我们的环境总体是“和平年代”和相对政局稳定的年代，拥有大量黄金的意义就不是很大。持有黄金，并不会大幅升值资产价值。
比如20、30年前，一个月的工资能买2克黄金，那工资收入就算不错，而现在，金价是360元一克，一个月的工资，能买很多克黄金了吧。故黄金即使升值，也大多也赶不上服务类物价的上涨速度，只能勉强跟得上食品类价格的涨幅而已。
通胀抵御能力：一般
文字来源：网易财经等
图片来源：网络（侵删）
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