北京时间今日凌晨，朴新教育向纽交所提交IPO招股书。这是今年继尚德机构和精锐教育后，又一家中国教育公司即将赴美上市。据路透社消息，朴新教育本次计划募资约3亿美元。
2017年营收12.83亿人民币
K12学生人数占比超90%
招股书称，朴新教育成为全国第三大综合性课外辅导集团，覆盖19个省份、35个城市，建有397个学习中心，拥有4000+全职教师及教学顾问，学生人次超过127.5723万。
朴新教育科技集团成立于2014年，由新东方前高级副总裁沙云龙等多位投身于教育培训行业的资深高管联合创办。根据招股书披露的股权结构，沙云龙持股64.243%。
朴新以K12和留学业务为核心，K12覆盖全品类、全学段、全学科、全平台，主要服务人群覆盖了小学、初中、高中，提供英语、数学、语文等全科课外辅导服务，及出国留学语言培训和申请服务。
2016年朴新教育营收4.39亿人民币、2017年营收为12.83亿人民币，2018年Q1的收入为4.96亿人民币，较2017年Q1增长约150%。
其中，K12课后辅导的营收占比在这两年一期呈下降趋势，分别为84.4%、68.9%、55.8%；留学考试咨询业务的营收占比则逐渐上升，分别为15.6%、31.1%、44.2%。
2016年、2017年朴新的净亏损为1.28亿人民币、3.97亿人民币；2018年第一季度净亏损3.55亿人民币。
学生人次从2016年的45.4945万增长至2017年的127.5732万，涨幅超过180%。K12课后辅导的学生人次明显多于出国留学业务的学生人次，2016年、2017年、2018年Q1的K12学生占比分别为99.21%、97.05%、93.74%。
2016年、2017年朴新的K12学生留存率分别为65.1%、70.1%；2018年第一季度K12学生留存率为78.9%。同期K12学生的退费率为4.7%、4.7%、4.2%。
从朴新教育在2015年及此前就收购的学校数据看，运营利润率已从2016年的-5.5%提升到2018年第一季度的10.8%；从朴新教育在2016年之后收购的学校运营来看，运营利润率从-16.1%增长到当前的3.3%。2017年766名学生被全世界Top 50的名校录取。
招股书详细列出了2015年、2016年、2017年朴新教育每年收购的公司名称、地区、业务类型及收购时间。过去三年朴新分别收购了13家、19家、16家K12或留学培训机构。
第一阶段，朴新通过开展广泛的市场调查以确定特定城市或省份的高质量目标来启动此过程，并采用一套严格的标准，包括目标地理位置、当地市场声誉、增长潜力、关键绩效指标（KPI）、与朴新现有学校的协同效应、成功整合的可能性，作为收购的关键考虑因素。朴新目前已确定约1550个潜在收购目标。
第二阶段，朴新开始与目标管理层进行初步对话，并在内部审核潜在目标。
第三阶段，确定合适的目标学校时，朴新会对这些学校进行彻底和严格的尽职调查，包括目标学校的商业运作、财务管理、人力资源和市场营销。在尽职调查过程中确定目标学校的弱点和潜力，从而确定是否收购目标学校和估值，并提出适当的发展战略，包括这类学校的PBS计划。朴新目前有大约300个目标，正在就潜在收购活动进行积极讨论。
第四阶段，朴新着手获取已经获得内部预先批准的收购计划，并在满足收购条件的情况下完成收购。目前已经获得约100个目标的内部预先批准，并正在与他们就收购计划进行谈判。
每个被收购的学校朴新会实施其PBS来将其整合到朴新的管理系统中，并提高其运营绩效。朴新的高层管理人员对被收购学校的管理团队和教师进行现场培训，使他们熟悉朴新的文化和经营管理体系。
朴新制定了详细的100天执行计划，并为每个收购的学校列出了21个收购后的里程碑，涵盖了学生招聘与营销、课程和服务、教师、IT系统、财务管理等每个关键操作方面。
在整个整合过程中，总部的专职采购团队负责监督被收购学校的执行情况，并向校长提供指导。校长必须每天、每周和每月向学校总部递交有关被收购学校日常运作的报告，持续至少三个月。
本次募集的约70%的资金用于收购中国的新学校；约15%的资金将用于完善信息技术系统以及在线平台；约10%的资金将用于市场营销和品牌推广；余下资金将用于营运和其他一般企业用途。
将15%的募集资金用于信息化系统的完善，恰恰应证了一句话：“这是最坏的时代，也是最好的时代”。
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本文内容整理自芥末堆，鲸Media，朴新美股IPO招股书。
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